विश्लेषकों का कहना है कि बंपर लाभांश भुगतान से वित्त वर्ष 2025 में राजकोषीय घाटे को जीडीपी के लगभग 0.2 प्रतिशत तक कम करने में मदद मिलने की संभावना है। वित्त वर्ष 2025 के अंतरिम बजट में, सरकार ने वित्त वर्ष 2025 में राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को वित्त वर्ष 2024 के जीडीपी के 5.8 प्रतिशत से घटाकर जीडीपी के 5.1 प्रतिशत पर लाने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य रखा था।
भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) के केंद्रीय बोर्ड ने बुधवार को लेखा वर्ष 2023-24 के लिए केंद्र सरकार को 2.11 लाख करोड़ रुपये का अब तक का सबसे अधिक अधिशेष हस्तांतरण या लाभांश को मंजूरी दे दी।
यह राशि बजट अनुमान ( वित्त वर्ष 2025 के लिए अंतरिम बजट में घोषित 1.02 लाख करोड़ रुपये , जिसमें बैंकों और वित्तीय संस्थानों से लाभांश शामिल है) और बाजार की 1-1.1 लाख करोड़ रुपये के अधिशेष की उम्मीद से कहीं अधिक है, और यह सरकार की राजकोषीय स्थिति के लिए अप्रत्याशित बढ़ावा होगा।
विश्लेषकों का कहना है कि बंपर लाभांश भुगतान से वित्त वर्ष 2025 में राजकोषीय घाटे को जीडीपी के लगभग 0.2 प्रतिशत तक कम करने में मदद मिलने की संभावना है। वित्त वर्ष 2025 के अंतरिम बजट में, सरकार ने वित्त वर्ष 2025 में राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को वित्त वर्ष 2024 के जीडीपी के 5.8 प्रतिशत से घटाकर जीडीपी के 5.1 प्रतिशत पर लाने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य रखा था।
आईडीएफसी फर्स्ट बैंक की मुख्य अर्थशास्त्री गौरा सेन गुप्ता ने कहा, “उच्च लाभांश जीडीपी के 0.4 प्रतिशत के बराबर अतिरिक्त राजकोषीय राजस्व को दर्शाता है। विनिवेश प्राप्तियों में संभावित कमी और बजट की तुलना में अधिक मध्यम कर संग्रह वृद्धि को शामिल करते हुए, वित्त वर्ष 25 का राजकोषीय घाटा बजट अनुमान से जीडीपी के 0.2 प्रतिशत तक कम हो सकता है।”
आरबीआई ने एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा, ‘बोर्ड ने लेखा वर्ष 2023-24 के लिए केंद्र सरकार को अधिशेष के रूप में 2,10,874 करोड़ रुपये के हस्तांतरण को मंजूरी दी।’ अधिशेष हस्तांतरण पर निर्णय मुंबई में आयोजित भारतीय रिजर्व बैंक के केंद्रीय निदेशक मंडल की 608वीं बैठक के दौरान लिया गया ।
2023-24 के लिए, RBI के बोर्ड ने आकस्मिक जोखिम बफर (CRB) को 2022-23 में 6 प्रतिशत से बढ़ाकर 6.5 प्रतिशत करने का भी निर्णय लिया, क्योंकि अर्थव्यवस्था मजबूत और लचीली बनी हुई है। CRB देश की ‘बरसात के दिन’ (वित्तीय स्थिरता संकट) के लिए बचत है, जिसे RBI के पास अंतिम उपाय के ऋणदाता (LoLR) के रूप में अपनी भूमिका के मद्देनजर सचेत रूप से बनाए रखा गया है। यह RBI की आर्थिक पूंजी का घटक है जो इसकी मौद्रिक और वित्तीय स्थिरता, ऋण और परिचालन जोखिमों को कवर करने के लिए आवश्यक है।
बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने कहा कि सरकार को मिलने वाला उच्च लाभांश आंशिक रूप से आरबीआई के राजस्व में वृद्धि के कारण है, जो पिछले वर्ष के दौरान आयोजित परिवर्तनीय रेपो दर (वीआरआर) नीलामियों से प्राप्त हुआ था, जिसका उद्देश्य बैंकों को कठिन तरलता स्थितियों के बीच वित्तपोषण सहायता प्रदान करना था।
सबनवीस ने कहा, “आरबीआई पूरे साल (2023-24) बैंकों को नकदी की कमी के कारण ऋणदाता बना रहा है। वीआरआर नीलामी के माध्यम से, आरबीआई ने 1.5-2 लाख करोड़ रुपये के औसत घाटे पर 6.5 प्रतिशत की दर से राजस्व अर्जित किया।” उन्होंने कहा कि उच्च भुगतान से सरकार को राजकोषीय घाटे के प्रबंधन में भी मदद मिलेगी; वह अतिरिक्त राशि का उपयोग खर्च के लिए कर सकती है या सकल उधारी में कटौती करके राजकोषीय घाटे को कम कर सकती है।
विश्लेषकों का कहना है कि विदेशी मुद्रा भंडार के पुनर्मूल्यांकन लाभ, घरेलू और विदेशी प्रतिभूतियों पर उच्च ब्याज दरें तथा विदेशी मुद्रा की उल्लेखनीय रूप से अधिक सकल बिक्री भी आरबीआई द्वारा सरकार को दिए गए उच्च लाभांश का परिणाम है।
करूर वैश्य बैंक के ट्रेजरी प्रमुख वी रामचंद्र रेड्डी ने कहा, “सरकार के लिए यह अप्रत्याशित लाभ है, क्योंकि उसे बाजार की उम्मीदों से 1 लाख करोड़ रुपये अधिक मिले हैं। इसका निश्चित रूप से सरकार की राजकोषीय स्थिति और तरलता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।”
आरबीआई आम तौर पर निवेश पर अर्जित अधिशेष आय और डॉलर होल्डिंग्स पर मूल्यांकन परिवर्तनों और मुद्रा मुद्रण से प्राप्त शुल्क आदि से लाभांश का भुगतान करता है। डॉलर के मुकाबले रुपये के मूल्यह्रास से भी अधिशेष हस्तांतरण पर असर पड़ता है।
2022-23 में आरबीआई ने सरकार को 87,416 करोड़ रुपये का लाभांश दिया। 2021-22 में आरबीआई ने 30,307 करोड़ रुपये का अधिशेष हस्तांतरित किया, जो 10 साल में सबसे कम था। वित्त वर्ष 2021 में आरबीआई ने सरकार को 99,122 करोड़ रुपये हस्तांतरित किए। लेखा वर्ष 2019-20 के दौरान सरकार को 57,128 करोड़ रुपये का अधिशेष हस्तांतरित किया गया।
वित्त वर्ष 2019 में, आरबीआई ने सरकार को 1.76 लाख करोड़ रुपये के रिकॉर्ड हस्तांतरण को मंजूरी दी, जिसमें 1.23 लाख करोड़ रुपये का अधिशेष या लाभांश और 52,637 करोड़ रुपये की अतिरिक्त प्रावधानों का एकमुश्त हस्तांतरण शामिल था।
